Pourquoi les options d'achat d'actions de Microsofts m'effraignent de Windows 2000. À ma connaissance, le produit le plus lucratif que Microsoft (Nasdaq: MSFT) vend est son propre stock. Microsoft reçoit presque autant d'entrées de trésorerie provenant du marché boursier que de vendre des biens et services. Heres comment: Fondamentalement, Microsoft reçoit des liquidités en émettant des stock options d'employés, après quoi la société reçoit alors des milliards de dollars en déductions fiscales de l'IRS pour le faire. Ajouter dans les warrants qu'elle vend sur son propre stock, et la société a fait plus de 5 milliards hors du marché boursier l'année dernière (année fiscale fin juillet 1999), hors taxe. À titre de comparaison, son bénéfice net après impôts n'était que de 7,8 milliards. Microsoft peut ne pas être beaucoup dans le département de la programmation, mais ses comptables sont impressionnants. Laisse passer à travers cela encore un peu plus lentement, en utilisant Microsofts le plus récent rapport annuel. Comme pour tous les rapports annuels, les trucs les plus intéressants figurent dans les tableaux à la fin. Dans ce cas, recherchez les avantages de l'impôt sur le revenu des options d'achat d'actions de 3,1 milliards de dollars qui se trouvent dans la section Financement de l'état des flux de trésorerie (le lien ci-dessus vous y amènera). Laissez un détour pour une seconde pour expliquer ce que les options d'achat d'actions sont les avantages fiscaux. Une part importante des salaires versés par Microsoft à ses employés se présente sous la forme d'options d'achat d'actions plutôt qu'en espèces. Comparé au reste de l'industrie, le montant d'argent que Microsoft paie à ses programmeurs est au mieux médiocre. Il attire et retient les employés via des options d'achat d'actions. Ces options donnent aux employés le droit d'acheter un certain nombre d'actions de Microsoft stock à une infime fraction du prix du marché actuel. Les employés peuvent même prendre une retenue de paie automatique pour effectuer le paiement symbolique pour exercer chaque option d'achat d'actions au fur et à mesure de leur échéance et ainsi obtenir effectivement des actions de Microsoft comme partie de leur salaire (parce que le stock a considérablement apprécié depuis qu'il a été accordé à un prix d'exercice Égal au prix du marché plusieurs années auparavant). Les options de Microsofts ne sont pas qualifiées, ce qui signifie que l'employé est immédiatement imposé lorsqu'une option est exercée (c'est-à-dire utilisée pour acheter des actions très bon marché). La différence entre le prix payé par l'employé pour le stock et le prix actuel du marché pour le stock qu'ils reçoivent est comptabilisée comme revenu imposable sur le formulaire d'impôt W-2 des employés pour l'année, comme s'ils l'avaient reçu en espèces. La base de coûts pour le stock est ajustée en conséquence, ce qui signifie que si l'employé a immédiatement vendu leurs actions nouvellement acquises Microsoft, ils wouldnt encourir des taxes supplémentaires. Ils ont déjà été taxés sur ce revenu de toute façon, et les seuls nouveaux impôts à percevoir sont les impôts sur les gains en capital s'ils vendent l'action pour un prix plus élevé qu'ils ne l'ont acheté à. (Les impôts sur les gains en capital s'appliquent à l'argent supplémentaire gagné en vendant un investissement pour un montant supérieur à celui auquel il a été acheté.) Seuls les montants supérieurs au prix d'achat initial - la base de coûts - sont taxés et cela n'a rien à voir avec les options. Les sociétés paient des impôts sur leur propre revenu (généralement 35), mais l'argent qu'elles paient en salaires aux employés est déductible du revenu des sociétés. Étant donné que l'octroi d'options aux employés donne lieu à un revenu imposable pour ces employés, Microsoft obtient de déduire ce revenu imposable des salariés de son propre revenu imposable, et c'est là que Microsoft a obtenu 3,1 milliards d'impôts en espèces au cours de l'exercice 1999: . Mais si vous arrêtez de penser à ce sujet, Microsoft n'a pas vraiment à dépenser de l'argent réel pour fournir les options. Il a même GOT un peu d'argent de ses employés, sous la forme de l'argent que les employés payés (via les retenues sur la paie) pour exercer leurs options. Tout ce que Microsoft avait à faire était d'émettre de nouveaux certificats d'actions, ce qui impliquait plus ou moins de prendre un vote lors d'une réunion du conseil d'administration et ensuite de lancer une imprimante laser. Donc, Microsoft a obtenu 3,1 milliards de dollars de l'argent des impôts du gouvernement, qui à un taux d'imposition serait en échange d'une dépense d'impôt 9 milliards qu'il n'a jamais eu à payer. Ses employés ont été taxés et payés cet impôt sur leurs propres salaires en espèces, et Microsoft a obtenu l'argent remboursé de nouveau dans ses coffres d'entreprise. Il a même obtenu 1,3 milliard de cash back de ses employés dans cette déduction de la paie pour exercer les options (l'élément d'actions ordinaires émis, dans la même table de financement que les avantages d'impôt sur les options d'achat d'actions). Ensemble, c'est presque 4,5 milliards de dollars Microsoft fait directement à partir de stock de vente. Cela est au-dessus d'une énorme économie d'argent de la substitution des actions de son stock pour l'argent réel payé aux employés en premier lieu. Rappelez-vous, Microsoft n'a fait que 7,8 milliards de bénéfice net l'année dernière. Pour payer à ses employés un montant supplémentaire de 9 milliards de dollars en frais de rémunération en espèces, il irait 1,2 milliard dans le rouge. Mais il n'a pas à, comme le marché boursier fournit l'argent pour garder Microsoft va. Microsoft imprime le stock, paie ses employés avec le stock, et le marché boursier fournit de l'argent pour les employés de Microsofts quand ils vendent le stock ou obtenir des prêts de marge contre elle. Microsoft peut imprimer autant de stock qu'il veut pour payer ses employés, et aussi longtemps que le marché continue à vouloir acheter des actions de ces employés, alors Microsoft n'a pas à dépenser trop de son propre argent pour payer ses gens. Au mois de juillet 99, Microsoft disposait d'environ 60 milliards d'options d'achat d'actions pour les salariés, et elle accorde plus de ressources tout le temps. Bien sûr, l'impression de stock plus dilue la valeur des actions existantes de Microsofts, mais tant que le cours des actions continue à monter personne ne semble à l'esprit. Et bien sûr, Microsoft peut racheter une partie de ses actions - 3 milliards en 1999 (actions ordinaires rachetées dans la même table de financement que précédemment) - mais puisqu'elle a émis plus de 10 milliards d'actions (9 milliards de revenus imposables au-delà de 1,3 milliard de salariés payés), ce rachat constitue au mieux un facteur atténuant. Mais comme beaucoup d'actionnaires de Microsoft conservent leurs actions et vivent sous forme de prêts sur marge, la dilution n'augmente pas le flottant d'actions de Microsofts jusqu'à ce qu'ils décident de vendre (c'est-à-dire que les actions commencent à baisser et qu'ils doivent rembourser ces prêts marge). En attendant, les rachats aident à maintenir le cours des actions de trempage trop. Les options des employés ne sont pas le seul genre que Microsoft vend. Il vend un autre type appelé warrants mis aux gestionnaires de fonds communs de placement, leur donnant le droit de vendre des actions de Microsoft à la société à un prix fixe (bien en dessous du prix theyre actuellement trading à, bien sûr). Les gestionnaires de fonds communs de placement avec une grande exposition aux bons de souscription d'actions de Microsoft comme une assurance, leur donnant un prix plancher garanti qu'ils peuvent vendre à si le stock s'effondre. Si le stock ne s'effondre pas, les warrants expirent sans valeur après quelques années, et fournir à Microsoft des revenus supplémentaires (trois quarts de milliard en 1999, mettre le produit du warrant dans l'état des flux de trésorerie). Donc là vous l'avez. 3,1 milliards d'euros d'une échappatoire fiscale, 1,3 milliard de ses employés et 0,7 milliard de bons de souscription se combinent pour donner à Microsoft plus de 5 milliards de dollars de son propre stock au cours de l'exercice 1999. Et il a évité de payer 9 milliards de salaires. Tout cela d'une entreprise qui n'avait que 7,8 milliards de dollars en revenu net. Et tant que le stock continue à monter, ils peuvent continuer à le faire à l'infini. Peut-être que si Microsoft avait recruté quelques personnes de leur département de comptabilité dans le personnel de programmation, theyd ont obtenu Windows 2000 à l'heure, eh Puis encore, qui se soucie des produits si vous pouvez faire beaucoup d'argent sans themIf vous recevez une option pour acheter des actions Comme paiement pour vos services, vous pouvez avoir un revenu lorsque vous recevez l'option, lorsque vous exercez l'option, ou lorsque vous disposez de l'option ou du stock reçu lorsque vous exercer l'option. Il existe deux types d'options d'achat d'actions: Les options octroyées en vertu d'un plan d'achat d'actions pour les employés ou d'un plan d'options d'achat d'actions incitatives (OPA) sont des options d'achat d'actions réglementaires. Les options d'achat d'actions qui ne sont accordées ni en vertu d'un plan d'achat d'actions pour les employés ni d'un plan ISO sont des options d'achat d'actions non étayées. Se reporter à la publication 525. Revenu imposable et non imposable. Pour obtenir de l'aide pour déterminer si vous avez reçu une option d'achat d'actions statutaire ou non statutaire. Options d'achat d'actions statutaires Si votre employeur vous accorde une option d'achat d'actions statutaire, vous ne devez généralement inclure aucun montant dans votre revenu brut lorsque vous recevez ou exercez l'option. Cependant, vous pouvez être assujetti à l'impôt minimum de remplacement dans l'année où vous exercez une ISO. Pour plus d'informations, reportez-vous aux instructions du formulaire 6251. Vous avez un revenu imposable ou une perte déductible lorsque vous vendez le stock que vous avez acheté en exerçant l'option. Vous considérez généralement ce montant comme un gain ou une perte en capital. Toutefois, si vous ne remplissez pas les exigences de période de détention spéciale, vous aurez à traiter le revenu de la vente comme revenu ordinaire. Ajouter ces montants, qui sont traités comme des salaires, à la base de l'action dans la détermination du gain ou de la perte sur la disposition des stocks. Se reporter à la publication 525 pour des détails précis sur le type d'option d'achat d'actions, ainsi que sur les règles régissant le moment où le revenu est déclaré et la façon dont le revenu est déclaré aux fins de l'impôt sur le revenu. Option d'achat d'actions incitatives - Après avoir exercé un ISO, vous devriez recevoir de votre employeur un formulaire 3921 (PDF), Exercice d'une option d'achat d'actions en vertu de l'article 422 (b). Ce formulaire rapportera les dates importantes et les valeurs nécessaires pour déterminer le montant correct du capital et du revenu ordinaire (le cas échéant) à déclarer dans votre déclaration. Plan d'achat d'actions des employés - Après votre premier transfert ou vente d'actions acquises en exerçant une option octroyée en vertu d'un régime d'achat d'actions pour employés, vous devriez recevoir de votre employeur un formulaire 3922 (PDF), Transfert d'actions acquises Article 423 (c). Ce formulaire rapportera les dates et les valeurs importantes nécessaires pour déterminer le montant correct du capital et du revenu ordinaire à déclarer sur votre déclaration. Options d'achat d'actions non-statutaires Si votre employeur vous accorde une option d'achat d'actions non statutaire, le montant du revenu à inclure et le temps nécessaire pour l'inclure dépendent du fait que la juste valeur marchande de l'option peut être facilement déterminée. Une juste valeur marchande facilement déterminée - Si une option est activement négociée sur un marché établi, vous pouvez facilement déterminer la juste valeur marchande de l'option. Se référer à la publication 525 pour d'autres circonstances dans lesquelles vous pouvez facilement déterminer la juste valeur marchande d'une option et les règles pour déterminer quand vous devez déclarer un revenu pour une option avec une juste valeur facilement déterminable. Pas facilement déterminée Juste valeur marchande - La plupart des options non-statutaires n'ont pas une juste valeur facilement déterminable. Pour les options non cotées sans une juste valeur marchande facilement déterminable, il n'y a pas d'événement imposable lorsque l'option est accordée, mais vous devez inclure dans le revenu la juste valeur marchande de l'action reçue à l'exercice, moins le montant payé, lorsque vous exercez l'option. Vous avez un revenu imposable ou une perte déductible lorsque vous vendez le stock que vous avez reçu en exerçant l'option. Vous considérez généralement ce montant comme un gain ou une perte en capital. Pour obtenir des renseignements précis et des exigences en matière de rapports, consultez la publication 525. Dernière mise à jour ou mise à jour: 30 décembre 2016
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